Hvad bør en option koste?
Der handles optioner i “ren finansiel form” for svimlende beløb på alverdens børser, hvor de giver mulighed for både forsikring og spekulation. Ganske mange andre steder finder vi også optionslignende egenskaber; husejeres mulighed for førtidig låneindfrielse, pensionskassers rentegarantier, incitamentsbaseret aflønning, medicinal/biotek-virksomheders mulighed for at afbryde forskningsprojekter undervejs osv.
En option har tydeligvis en positiv værdi for dens ejer, men hvilken og hvorfor?
I foredraget skal vi først se på en simpel model og forklare, hvordan finansielle optioner her kan værdiansættes. Senere illustrerer vi hvordan – med computeren som uvurderligt hjælpemiddel – mere avancerede og realistiske modeller kan opbygges og behandles.
Litteraturforslag til projekter og opgaver
På denne hjemmeside har vi samlet følgende som I med fordel kan supplere undervisningen med:
- Slides fra foredraget.
- Regneark med en 5-periode model.
- En lille (engelsksproget) artikel om optionsprisfastsættelse
- En lidt mere teknisk note
På Københavns Fondsbørs’ hjemmeside kan man finde priser (også kaldet kurser eller præmier) for en række optioner, tillige med forskelligt baggrundsmateriale. (Københavns Fondsbørs er et gammelt navn — det formelt korrekte for tiden er NASDAQ OMX Nordic; forfærdeligt.)
Forudsætninger
Dette foredrag kan tilpasses alle faglige niveauer.
